관세전쟁과 비트코인: 글로벌 무역 갈등 속 비트코인은 안전자산이 될 수 있을까?

글로벌 무역 갈등과 안전자산 선호 경향

미국과 중국 간의 관세전쟁으로 대표되는 글로벌 무역 갈등은 금융시장의 불확실성을 높여왔습니다. 관세가 오가고 무역 긴장이 고조될 때 투자자들은 전통적으로 금(Gold)이나 미 달러화 같은 안전자산으로 눈을 돌리는 경향이 있습니다. 예를 들어, 2019년 8월 미중 관세 분쟁이 격화되던 시기에 미국 달러 지수(DXY)는 약 2% 하락한 반면 비트코인 가격은 같은 기간 24% 급등하는 모습을 보였는데, 이는 일부 투자자들이 무역분쟁으로 인한 통화 가치 하락에 대응하여 비트코인을 대체 피난처로 활용했음을 시사합니다. 이번 글에서는 ‘관세전쟁과 비트코인’이라는 키워드를 중심으로, 무역 갈등 시기에 비트코인이 과연 안전자산 역할을 할 수 있는지 긍정적 시각과 부정적 시각을 균형 있게 살펴보겠습니다. 최신 뉴스와 시장 데이터를 기반으로 근거를 제시하며, 암호화폐 투자자가 주목해야 할 핵심 사항들을 상세히 분석해 보겠습니다.

전통적 안전자산의 역할과 비트코인의 부상

무역전쟁과 같은 거시경제 불안이 커지면 일반적으로 투자자들은 금이나 국채, 엔화 등의 자산을 안전한 피난처로 선택합니다. 금은 중앙은행 정책이나 인플레이션에 가치가 덜 훼손되고 역사적으로 경제·정치 위기 때 강세를 보여온 대표적 안전자산입니다. 반면 비트코인은 2009년 등장 이후 역사 자체가 짧지만, 최근 “디지털 금”이라는 별칭을 얻으며 가치 저장 수단으로 부상했습니다. 비트코인은 발행량이 2,100만 개로 제한된 희소성, 탈중앙화된 네트워크에 기반한 검열 저항성, 그리고 특정 국가의 경제정책에 직접 영향받지 않는 독립성 등의 특성으로 인해 금과 유사한 면이 있습니다. 이러한 이유로 일부 투자자들은 글로벌 불확실성이 높아질 때 비트코인을 금에 버금가는 대안 자산으로 고려하기 시작했습니다.

하지만 비트코인이 전통적 안전자산과 다른 점도 분명합니다. 변동성이 매우 크고 가격이 단기간에 급등락할 수 있다는 점, 그리고 역사적으로 축적된 신뢰가 부족하다는 점에서 여전히 “안전자산”으로 분류되기엔 이견이 많습니다. 그렇다면 실제 무역 갈등 국면에서 비트코인의 움직임은 어떠했을까요? 아래에서는 미중 관세전쟁 기간을 중심으로 사례를 살펴보고, 이어서 비트코인을 안전자산으로 보는 긍정론과 그렇지 않다는 부정론을 각각 상세히 분석하겠습니다.

미중 관세전쟁 시기 비트코인 시장 동향

미중 무역분쟁이 본격화된 2018~2019년 관세전쟁 기간 동안, 비트코인 시장에는 흥미로운 변화가 관찰되었습니다. 2018년은 비트코인 가격이 전년 대비 크게 하락한 해였지만, 그 해 중반 무역갈등이 격화되는 순간에 비트코인이 단기 급등한 사례가 있습니다. 실제로 2018년 7월 미국이 중국산 제품에 대규모 관세를 부과하고 중국이 보복 관세를 시행했을 때, 비트코인 가격은 짧은 기간 동안 약 15% 상승하며 변동성을 보였습니다. 비록 2018년 전체로 보면 비트코인 가격은 연초 대비 하락하여 안전자산 역할을 했다고 보기 어렵지만, 관세 충돌이 정점에 달했을 때 일시적으로 매수세가 유입되는 모습이 포착된 것입니다.

이러한 경향은 2019년 들어 더욱 뚜렷해졌습니다. 2019년은 미중 무역전쟁이 여러 차례 고조와 완화를 반복하며 세계 경제에 긴장감을 준 해인데, 같은 해 비트코인 가격도 큰 폭의 상승을 보였습니다. 특히 몇 가지 핵심 이벤트 시점에 비트코인 시장에 현저한 반응이 나타났습니다:

2019년 5월 13일 – 중국이 미국의 관세 부과에 맞서 600억 달러 규모의 미국산 수입품에 보복 관세를 발표했습니다. 이 소식 직후 글로벌 금융시장이 출렁였는데, 흥미롭게도 해당일 eToro 플랫폼에서는 신규 금 투자 포지션이 전날 대비 108% 급증했고, 신규 비트코인 포지션은 무려 139% 폭증했습니다. 전통의 안전자산인 금과 함께 비트코인에도 자금이 몰렸던 것입니다.

2019년 6월 25일 – 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 주석의 회담을 앞두고 미국이 추가 관세 부과를 연기할 것이라는 보도가 나왔습니다. 이때도 eToro에서 금 포지션 +26%, 비트코인 포지션 +40% 증가가 나타났는데, 무역협상 진전 기대감에 위험선호 심리가 살아났던 국면임에도 비트코인에 대한 관심이 함께 늘어난 점이 눈길을 끕니다.

2019년 8월 13일 – 미국이 예정되었던 일부 대중국 관세 부과를 연기한다는 발표를 했습니다. 이를 계기로 증시 변동성이 커졌는데, 같은 날 eToro 투자자들의 비트코인 신규 포지션은 전일 대비 123% 폭증하며 금의 증가율(60%)을 두 배 이상 웃돌았습니다. 이는 관세발(發) 불확실성이 완화되는 국면에서도 투자자들이 비트코인을 꾸준히 매입했다는 흥미로운 사실을 보여줍니다.

위 사례들은 관세전쟁이라는 지정학적 리스크 이벤트에 비트코인 시장이 실시간으로 반응했음을 보여줍니다. 실제 거래 데이터에 따르면, 무역분쟁 기간에 비트코인 거래량과 포지션이 눈에 띄게 증가했고, 심지어 비트코인과 전통 안전자산인 금의 상관관계마저 높아졌다는 분석도 있습니다. eToro 수석 애널리스트 Simon Peters는 “비트코인이 eToro 플랫폼 내에서 금과 유사한 움직임을 보이기 시작했다는 것은 투자자들의 비트코인에 대한 인식이 투기적 자산에서 가치 저장 수단 쪽으로 서서히 이동하고 있음을 시사한다”는 견해를 밝혔습니다. 요컨대, 2019년의 미중 관세전쟁 시기는 비트코인이 글로벌 거시경제 이벤트에 반응하여 일종의 헤지(hedge) 수단으로 간주될 수 있다는 가능성을 처음으로 보여준 기간이었다고 평가할 수 있습니다.

또 다른 주목할 부분은 중국 위안화와 비트코인의 역관계입니다. 무역분쟁으로 중국 경기와 통화가 압박받자, 중국 투자자들이 자본 유출 통로로 비트코인을 활용했다는 분석이 나왔습니다. 2019년 무역전쟁으로 중국 위안화(CNY) 가치가 달러 대비 급락할 때, 비트코인 가격이 반대로 상승하는 강한 음의 상관관계(-0.6 내외)가 관찰되었습니다. 실제로 위안화 환율이 2019년 8월 11년 만에 최저치를 기록하자 비트코인 가격이 동시에 급등했고, 중국 투자자들이 많이 이용하는 후오비(Huobi) 같은 거래소에서는 해외 대비 비트코인 가격이 프리미엄까지 붙는 현상이 나타났습니다. 런던정경대(LSE)의 가릭 힐만 박사는 “위안화 가치가 떨어질 때 중국을 비롯한 아시아에서 비트코인에 더 높은 가격이 지불되는 모습이 확인됐다”며, 비트코인이 중국 자본 탈출 및 가치보존 수단으로 활용되고 있다는 증거를 제시했습니다. 이는 관세전쟁이 촉발한 중국의 환율전쟁 국면에서 비트코인이 달러나 금과 함께 자산 피난처의 하나로 각광받았다는 의미로 해석 할 수 있습니다.

정리하면, 미중 관세전쟁 기간 비트코인은 일부 안전자산적 행태를 보였습니다. 급격한 관세 부과 소식에 증시가 하락할 때 비트코인이 강세를 보이거나 거래가 급증했고, 특히 무역분쟁으로 통화가치가 흔들리는 지역에서 비트코인이 가치 저장 수단으로 선택되는 경향이 나타났습니다. 이러한 사례들은 비트코인이 글로벌 무역 갈등 시기에 잠재적 헤지 수단이 될 수 있다는 긍정적 시각의 근거가 됩니다. 하지만 다른 한편으로는, 비트코인이 진정한 안전자산으로 보기엔 한계와 의문점도 드러났습니다. 다음으로는 이러한 긍정적 평가와 더불어 비트코인의 안전자산 여부에 대한 부정적 견해까지 자세히 살펴보겠습니다.

비트코인을 안전자산으로 보는 긍정적 시각

긍정적인 입장에서 보면, 비트코인은 관세전쟁과 같은 글로벌 불확실성 상황에서 가치 저장 수단 또는 헤지 수단으로서 충분한 매력을 갖추고 있다는 주장이 있습니다. 이러한 시각을 뒷받침하는 근거와 예시는 다음과 같습니다.

탈중앙화와 희소성: 비트코인은 특정 국가나 중앙은행에 의해 통제되지 않고, 공급량이 한정되어 있어 법정통화의 가치 하락이나 통화 전쟁에 대비한 대안으로 거론됩니다. 관세전쟁으로 각국이 자국 통화를 경쟁적으로 평가절하하거나(환율전쟁), 대규모 부양책으로 화폐를 찍어낼 경우 인플레이션 헤지로 비트코인이 주목받을 수 있다는 것이죠. 실제 2019년 미국이 중국을 환율조작국으로 지정하고 무역분쟁 여파로 위안화 가치가 급락했을 때, 비트코인이 중국 투자자들 사이에서 “디지털 안전자산”으로 급부상한 바 있습니다
글로벌 위기 시 수요 증가 사례: 앞서 사례 연구에서 보았듯, 미중 무역분쟁의 고비마다 비트코인 수요가 급증했던 것은 긍정론자들이 강조하는 부분입니다. 2019년 관세전쟁 기간 비트코인 거래가 평소보다 2~3배 폭증하고가격도 상승세를 탄 것은, 투자자들이 전통시장 변동성에 대응해 비트코인을 포트폴리오의 보험처럼 매입했다는 해석이 가능합니다. Fundstrat의 톰 리(Tom Lee) 등 비트코인 강세론자들은 당시 “비트코인의 최근 랠리는 글로벌 위험 증가에 대한 헤지로 보인다”고 언급하며, 미중 무역 갈등과 같은 지정학 리스크가 암호화폐 투자 붐을 촉발했다고 분석했습니다. 마찬가지로 블록체인 기업 임원 Chris Reinertsen은 2019년 인터뷰에서 “현재 자본이 안전자산으로 대거 대피하고 있으며, 그 대상에는 이제 비트코인도 포함된다”고 밝혔습니다. 그는 “세계 경제 불확실성이 커질수록 비트코인이 거시경제 흐름에 맞춰 움직이는 경향이 강해지고 있다”고 설명하며, 비트코인이 광범위한 거시적 자금 흐름의 일부로 편입되었다는 점을 강조했습니다.

인플레이션 및 통화가치 하락 헤지: 관세전쟁은 종종 **물가 상승 압력(인플레이션)**으로 이어질 수 있습니다. 수입품에 관세를 매기면 해당 국가의 소비자 물가가 오르고, 보복 관세로 교역이 위축되면 경기 둔화를 막기 위한 통화완화 정책이 동원되곤 합니다. 미 연준(Fed) 제롬 파월 의장도 관세 부과가 지속될 경우 “물가 상승과 경제 성장 둔화”를 경고한 바 있는데, 이러한 우려 속에서 일부 투자자들은 비트코인을 인플레이션 헤지 수단으로 고려합니다. 실제로 2019년 8월 중국의 위안화 평가절하 이후 비트코인 가격이 뛰어오르자 CNBC 인터뷰에서 한 투자 전문가는 “사람들이 비트코인을 인플레이션 헤지 수단으로 활용하고 있다”고 언급했습니다. 또한 2020년 이후 전 세계적인 통화완화로 달러 가치가 흔들릴 때 기관 투자자들이 비트코인을 “디지털 금”으로 인식하고 포트폴리오에 편입하기 시작한 사례들 – 예를 들면 폴 튜더 존스 등이 비트코인을 인플레이션 대비 자산으로 매수한 일화 – 도 긍정적 시각을 강화합니다. 비록 이는 무역갈등과 직접 연결된 예는 아니지만, 통화 가치 하락 및 물가 불안이라는 맥락에서 관세전쟁 시 비트코인의 매력 요소를 설명해줍니다.

국경 간 이동성과 자본 통제 회피: 글로벌 무역 분쟁이 심화되면 자본 통제나 금융 제재가 뒤따를 수 있습니다. 특히 중국처럼 엄격한 자본규제를 가진 국가에서 무역갈등으로 경기 침체나 통화 가치 하락 압력이 커질 경우, 부유층이나 기업들이 해외로 자산을 빼돌리려 할 수 있는데요. 이때 전통 안전자산인 금이나 외화는 물리적으로 이동하거나 정부의 통제를 받기 쉽지만, 비트코인은 인터넷만 연결되면 국경을 넘어 자금을 옮길 수 있는 장점이 있습니다. 2019년 관세전쟁 당시 중국 본토의 비트코인 거래 증가가 이러한 자본도피 수단 수요와 맞물려 있다는 분석이 있습니다. 즉 무역전쟁 → 위안화 약세 → 자본 유출 시도 → 비트코인 수요 증가의 연결고리가 성립한다는 것이죠. 이러한 사례는 비트코인이 정치적 리스크 회피에 유용한 탈출구(asset escape)가 될 수 있음을 보여줍니다.

위와 같은 근거들로 볼 때, 관세전쟁 국면에서 비트코인이 일정 부분 “안전자산” 혹은 “헤지 자산” 역할을 수행할 수 있다는 주장은 일리가 있습니다. 특히 법정화폐의 가치가 의도적으로 떨어지는 상황(통화전쟁)이나 국가 간 긴장으로 기존 금융 네트워크가 흔들리는 상황에서, 비트코인의 특성상 분산형 안전피난처가 될 잠재력이 부각됩니다. 실제 2019년 무역분쟁 때 “비트코인이 글로벌 거시 요인에 영향을 받으며 기존 안전자산과 함께 움직인다”는 점이 어느 정도 입증되었고, 최근 들어서는 일부 신흥국(예: 터키, 베네수엘라 등)에서 통화 폭락 시 국민들이 비트코인을 가치 보존 수단으로 사용하는 사례도 나오고 있습니다. 이러한 긍정적 시각은 궁극적으로 비트코인이 금처럼 글로벌 투자자들의 신뢰를 얻어 언젠가 진정한 안전자산 반열에 오를 것이라는 기대를 포함합니다.

그러나 이와 반대로, 아직까지 비트코인을 안전자산으로 보기 어렵다는 부정적 시각도 만만치 않습니다. 실제 데이터와 투자자 심리를 살펴보면, 비트코인이 위기 상황마다 일관되게 안전한 피난처 역할을 한 것은 아니라는 지적이지요. 이제는 이러한 부정적 견해와 그 근거를 살펴보겠습니다.

비트코인 안전자산설에 대한 부정적 시각: 높은 변동성과 한계

비트코인이 관세전쟁과 같은 글로벌 위기 시에 안전자산으로 기능하지 못한다고 보는 시각도 뚜렷합니다. 이러한 부정론자들은 비트코인의 높은 변동성과 행동 패턴을 지적하며, 아직은 전통적 안전자산의 자리를 대신하기 어렵다고 주장합니다. 그 주요 근거는 다음과 같습니다.

극심한 가격 변동성 : 안전자산의 핵심 요건 중 하나는 가치의 안정성입니다. 그러나 비트코인은 짧은 기간에 두 자릿수 퍼센트가 오르내릴 정도로 변동성이 큽니다. 실제 글로벌 금융시장이 패닉에 빠졌던 2020년 3월 코로나19 사태 초기, 금값이 약세를 보였지만 비교적 빨리 안정을 되찾은 데 비해 비트코인은 단 며칠 만에 가격이 50% 가까이 폭락하며 시장 유동성 위축기에 더 큰 타격을 받았습니다. 이처럼 전통 금융위기나 돌발 사태 발생 시 비트코인이 오히려 위험자산처럼 폭락하는 사례는 안전자산으로서의 신뢰도를 떨어뜨립니다. 무역전쟁 시기에도 비트코인이 상승했던 때만 있는 것은 아닙니다. 예컨대 2019년 5월 트럼프 대통령이 멕시코에 관세를 부과하겠다고 선언하며 글로벌 증시가 급락했을 당시, 비트코인 역시 하루 만에 3% 넘게 떨어지며 다른 위험자산들과 동반 하락한 사례가 있습니다. 이렇듯 일관되지 않은 행보는 위기 시 투자자들이 비트코인을 망설이게 만드는 요인입니다.

전통시장과의 연동성(높은 상관관계) : 최근 몇 년간 비트코인은 주식시장, 특히 기술주와 높은 상관관계를 보이는 경향을 나타냈습니다. 2022년 전 세계적인 긴축 및 경기둔화 우려로 증시가 약세장을 보일 때 비트코인 가격도 연중 60% 가까이 폭락하여, 사실상 나스닥 등의 위험자산과 동조 현상을 보였습니다. 실제 분석에 따르면 2022년 비트코인의 연간 하락률(-59%)은 S&P500 등 주요 주가지수의 하락률과 궤를 같이했으며, 당시 비트코인-미국 주식 상관계수가 0.6 내외까지 치솟아 사상 최고 수준의 정(正)상관관계를 기록했습니다. 이러한 데이터는 비트코인이 분산투자 관점에서 주식과 다른 움직임을 보여주는 안전피난처라기보다 투자 심리가 좋을 때 함께 오르고, 나쁠 때 함께 무너지는 위험자산의 일종으로 취급됐음을 의미합니다. 즉, 무역전쟁처럼 리스크 오프(risk-off) 국면에서 주가가 급락한다면 비트코인도 덩달아 하락할 수 있다는 것이죠. 2025년 초 실제 사례를 보면, 미국 경기침체 우려와 “신규 관세 가능성” 등의 악재로 S&P500 지수가 급락했던 시기에 비트코인도 24시간 내 6% 이상 급락하여 주식시장과 동반 하락하는 모습을 보였습니다. 이런 모습은 적어도 단기적으로는 비트코인이 안전자산보다는 고위험 기술주와 비슷하게 움직인다는 인식을 주기에 충분합니다.

낮은 기관 투자자 신뢰도 : 최신 시장 조사에 따르면 기관 투자자들은 여전히 금 등 전통자산을 안전피난처로 선호하고, 비트코인에 대해서는 회의적인 태도를 보이고 있습니다. Bank of America(BofA)가 2025년 발표한 한 설문 결과에 따르면, 펀드매니저 중 58%가 “무역전쟁 시 가장 성과가 좋을 안전자산”으로 금을 선택한 반면, 비트코인을 꼽은 비율은 고작 3%에 불과했습니다. 심지어 30년 만기 미 국채를 선택한 응답(9%)보다도 낮은 수치로, 이는 전문 투자자들은 무역분쟁 같은 위기 시 비트코인의 피난처 역할을 거의 신뢰하지 않고 있음을 보여줍니다. 설문에 참여한 기관들은 비트코인의 단기 변동성과 위기 시 유동성 확보의 어려움 등을 주요 걸림돌로 지목했습니다. 다시 말해, 극도의 공포장이 되면 금은 매수세가 붙어도 비트코인은 오히려 매도세에 취약할 수 있다고 보는 것이죠. 실제 2022~2023년간 일부 헤지펀드들은 “비트코인은 극단적 상황에서 현금화가 용이하지 않고, 가격이 급변해 포트폴리오 헤지로 부적절하다”는 평가를 내놓기도 했습니다. 아직까지 월가의 거대 자금은 비트코인을 전통적인 위험자산(예: 나스닥 기술주) 범주로 분류하는 경향이 강하며, 이 인식이 단기간에 바뀌기는 쉽지 않아 보입니다.

제도적 리스크 및 규제 : 무역갈등 상황에서는 각국 정부가 자본 통제나 시장 개입을 강화할 수 있는데, 이는 암호화폐 시장에도 추가적인 리스크가 됩니다. 예를 들어, 무역전쟁이 한창이던 2018~2019년 중국 정부는 위안화 가치 방어와 자본유출 차단을 위해 암호자산 거래에 대한 단속을 꾸준히 강화했습니다. 2021년에는 아예 중국 내 암호화폐 채굴 및 거래를 전면 금지하기에 이르렀는데, 이는 무역분쟁으로 인한 것은 아니지만 정부 정책 변화가 비트코인의 안전자산 기능을 제약할 수 있다는 점을 보여줍니다. 만약 관세전쟁으로 경제위기가 심화될 경우 각국 정부가 암호화폐를 견제하거나 규제할 가능성도 배제할 수 없습니다. 특히 비트코인이 자본 도피 수단으로 대두되면 이를 막기 위한 규제가 나올 수 있고, 이러한 정책 리스크는 투자자 입장에서 비트코인을 안전한 피난처로 보기 어렵게 만드는 요소입니다. 안전자산은 위기 시에도 정부 개입 없이 가치가 보호되어야 하는데, 암호화폐는 법정 통화 시스템 밖에 있다는 이유로 오히려 위기 시 표적이 될 수도 있다는 지적입니다.

신뢰 자산으로서의 이력 부족: 금, 달러, 엔화 등은 수십년~수세기에 걸쳐 역사적으로 안전자산으로 검증되어 왔습니다. 그러나 비트코인은 등장한 지 15년 남짓밖에 되지 않았고, 글로벌 거시경제 위기를 겪은 경험도 제한적입니다. 2008년 금융위기 때는 존재하지 않았고, 2020년 팬데믹 때 처음으로 글로벌 위기 속에서 시험받았는데 그 결과는 초기 폭락 후 반등이라는 복합적인 모습이었습니다. 즉 비트코인이 긴 시장 사이클에서 일관되게 자산가치를 지켜낸 사례가 부족하며, 여전히 가격을 움직이는 주요인은 거시경제라기보다 내부 수용도와 투기적 수요 등이 큰 상황입니다. 이런 점에서 보수적인 투자자일수록 비트코인을 안전자산으로 간주하기엔 신뢰 축적이 부족하다는 입장입니다. 가령 글로벌 자산운용사들의 전략 보고서를 보면, 비트코인은 “대안자산(alternative asset)”이나 “리스크 자산”으로 분류될지언정 국채나 금처럼 “안전자산(safe haven)” 카테고리에는 넣지 않는 경우가 대부분입니다. 이는 관세전쟁 같은 이벤트 시 비트코인이 일시적으로 주목받을 순 있어도, 진정한 의미의 안전한 피난처로 받아들여지려면 시간과 신뢰가 더 필요함을 의미합니다.

이러한 부정적 시각을 종합하면, 현재 시점에서 비트코인은 안전자산으로 보기에는 무리가 있으며, 여전히 변동성 높은 투자자산의 범주에 가깝다는 결론을 내릴 수 있습니다. 특히 단기적인 시장 충격이나 공포 국면에서는 비트코인이 금처럼 가치를 보존해주는 방패막이 되기보다는 투기적 심리에 휘둘리는 경향이 강하다는 것이죠. 결국 관세전쟁과 같은 글로벌 충격 상황에서 비트코인이 정말로 투자자금을 지켜줄 만한 “안전한 피난처”인지에 대해서는 회의적인 증거들도 상당하다는 것입니다.

2025년 현황: 안전자산 지형 속 비트코인의 위상

2025년 현재까지의 시장 상황을 살펴보면, 안전자산 시장의 주도권은 여전히 전통 자산들이 쥐고 있고 비트코인은 도전자의 위치에 서 있습니다. 미중 갈등이 재점화될 수 있다는 전망과 함께 진행된 여러 최근 움직임을 보면 이러한 경향을 확인할 수 있습니다.

우선 금 가격의 강세와 수요 증가를 들 수 있습니다. 2022년 이후 전 세계 중앙은행들은 달러화 자산 비중을 줄이고 금 비축량을 사상 최고로 늘렸는데, 이는 미중 갈등, 러시아 제재 등 지정학적 리스크에 대한 대비 차원으로 해석됩니다. 2023년 한 해 동안 중앙은행들의 금 순매수량은 연간 기록을 경신했고, 금 가격도 2020년대 들어 여러 차례 온스당 2,000달러 선을 넘어서며 안전자산 지위를 재확인했습니다. 2025년 1분기에는 일시적으로 온스당 3,000달러에 육박하는 급등세까지 나타났는데, 이는 시장 참여자들이 “탈달러화(de-dollarization)”와 “무역전쟁 격화” 가능성 속에서 금을 최후의 가치 저장 수단으로 간주했기 때문으로 보입니다. 이처럼 금은 관세전쟁을 비롯한 복합 위기 속에서 **“마지막 보루”**로서의 입지를 굳건히 하고 있습니다.

한편, 비트코인의 경우 2024~2025년 들어 중요한 변화들이 진행 중입니다. 가장 눈에 띄는 것은 미 증권당국이 비트코인 현물 ETF(상장지수펀드)를 승인할 가능성이 높아지면서, 기관급 자금의 비트코인 접근성이 개선되고 있다는 점입니다. 블랙록(BlackRock)을 비롯한 글로벌 자산운용사들이 2024년에 비트코인 ETF를 신청하면서 암호화폐 시장에 큰 화제가 되었고, 이러한 ETF가 출시될 경우 은퇴연금이나 기관 펀드들도 손쉽게 비트코인에 투자할 길이 열리게 됩니다. 이는 비트코인의 제도권 편입을 의미하며, 장기적으로 비트코인이 더욱 폭넓게 포트폴리오에 포함됨으로써 변동성이 완화되고 신뢰도가 높아질 여지가 있습니다. 일부 분석가들은 “기관 자금 유입이 늘면 비트코인이 금과 같은 저변 확대된 자산으로 진화할 수 있다”고 기대하고 있습니다.

그러나 아직까지 시장 분위기와 데이터는 조심스러운 신호를 보내고 있습니다. 앞서 소개한 BoA 설문에서 드러나듯, 2025년 현 시점에도 대다수 투자자들은 관세전쟁 같은 위기 국면에 우선 금을 선호하고 있습니다. 또한 2025년 3~4월 들어 미국에서 다시 대중국 관세 이슈가 떠오르자, 금값은 요동치면서도 높은 수준을 유지한 반면 비트코인은 오히려 주식시장 변동성에 연동되어 크게 출렁이는 모습을 보였습니다. 이는 “비트코인이 드디어 안전자산 역할을 한다”는 서사가 아직은 현실에 완전히 부합하지 않을 수 있음을 보여줍니다. 오히려 시장에서는 “비트코인이 주식 등 위험자산과 동조화되어 있다”는 지적이 계속 나오고 있으며, 일부 헤지펀드들은 최근 비트코인 급등락에 대해 “투자자들의 위험 선호 변화에 따른 결과”라고 평가할 뿐, 이를 안전자산 수요로 인한 상승으로 보지 않는 견해도 많습니다.

다만 장기적으로는 비트코인의 위상 변화 가능성도 열려 있습니다. 긍정론자들은 인구 구조와 기술 발전에 따라 디지털 세대의 부상과 함께 비트코인이 금 못지않은 가치 저장 수단으로 자리잡을 것이라고 전망합니다. 예컨대, 2030년대에는 밀레니얼 세대가 자산시장의 주류로 부상하면서 전통자산 대비 암호자산에 대한 신뢰가 높아질 수 있고, 비트코인이 그때 가서야 비로소 “디지털 안전자산”의 역할을 본격적으로 수행할 수도 있다는 것입니다. 실제로 2020년대 초반의 여러 지표들을 보면, 비트코인은 아직 금과 직접 경쟁하기엔 시가총액이나 변동성 면에서 격차가 크지만, 시간이 갈수록 상관관계 구조가 변하고 투자 저변이 확대되는 조짐도 일부 나타납니다. 가령 2023년 이후 비트코인의 변동성과 주식시장 상관관계가 팬데믹 시기 대비 다소 낮아지고, “비트코인 가격이 특정 악재에 비교적 견조하다”는 평을 들은 적도 있습니다 (미국 은행 위기 시 비트코인이 상대적으로 선방했던 사례 등). 이러한 변화가 축적된다면 미래의 관세전쟁이나 글로벌 위기 국면에서는 과거와 다른 양상이 전개될 가능성도 배제할 수 없습니다.

비트코인의 안전자산 가능성에 대한 균형 잡힌 시각과 투자자 조언

무역 갈등과 비트코인이라는 주제를 심층적으로 살펴본 결과, 비트코인이 글로벌 관세전쟁 국면에서 일정 부분 안전자산으로서 기능할 잠재력은 보여주었지만, 현 단계에서 전통적 안전자산을 대체할 정도의 안정성과 신뢰를 확보했다고 보긴 어렵다는 결론에 이르게 됩니다. 긍정적 사례로 거론된 2019년 미중 관세전쟁 당시의 비트코인 강세와 거래 급증 현상은 분명 비트코인의 헤지 수단으로서의 가능성을 입증한 장면이었습니다. 특히 무역분쟁으로 통화 가치가 흔들리자 이를 회피하기 위한 수단으로 비트코인이 선택된 점은, 향후 비트코인이 국가 간 분쟁이나 금융 불안정 상황에서 “디지털 피난처” 역할을 할 수 있다는 기대를 갖게 합니다.

그러나 동시에, 최근 데이터와 전문가 견해는 비트코인이 아직까지는 전통 안전자산의 변동성 대비 너무 큰 등락을 보이며, 위험자산과 유사한 움직임을 보인다는 점을 경고합니다. 2022년의 큰 폭 하락이나 2025년 초의 동반 급락 사례는 비트코인의 안전자산 서사가 현실에서는 제한적임을 보여줍니다. 결국 **“비트코인은 안전자산인가?”**라는 질문에 대해선 **“부분적으로 그렇지만, 완전히 그렇지는 않다”**는 다소 모호하지만 현실적인 답변이 타당할 것입니다. 요약하자면, 비트코인은 일부 상황에서는 안전자산처럼 행동할 수 있으나 (예: 통화가치 급락 헤지, 지정학적 리스크 시 일부 수요 증가), 그 효과가 일관되거나 보편적이지 않으며, 전통 안전자산만큼 투자자들의 확고한 신뢰를 얻지는 못했다고 정리할 수 있습니다.

투자자들을 위한 참고 사항을 몇 가지 제안하면 다음과 같습니다:

비트코인을 헤지 수단으로 활용하되 비중 조절: 관세전쟁 등 거시 불안이 우려될 때 비트코인을 포트폴리오의 일부에 편입하여 잠재적 헤지 수단으로 삼는 것은 고려해볼 만합니다. 다만 전체 자산에서 비트코인이 차지하는 비중은 신중하게 조절해야 합니다. 전통적 안전자산(금, 현금, 단기국채 등)과 함께 비트코인을 분산 투자하여 리스크를 헷지하는 전략이 바람직합니다. 예를 들어, 금과 비트코인을 모두 보유하면 인플레이션이나 통화위기 상황에 대비하면서도 비트코인의 초과수익 가능성을 추구할 수 있지만, 비트코인 비중이 과도하면 변동성 폭풍에 노출될 수 있음을 명심해야 합니다.
시장의 신호와 상황별 상관관계를 주시: 비트코인의 안전자산 여부는 상황에 따라 달라질 수 있으므로, 투자자는 시장의 흐름을 주의 깊게 관찰해야 합니다. 무역분쟁이 격화될 때 비트코인 가격과 거래량이 상승하는 추세를 보이면 이는 자금이 비트코인으로 피신하고 있다는 신호일 수 있습니다. 반대로, 위기 상황에서 비트코인이 주식시장과 동반 하락한다면 안전자산으로서 역할은 제한적일 수 있습니다. 따라서 상황별로 비트코인의 상관관계가 어떻게 변하는지 데이터를 확인하며 유연하게 대응할 필요가 있습니다. 최근에는 온체인 데이터와 파생상품 지표 등을 통해 비트코인 시장 참여자들의 포지셔닝을 파악할 수 있으므로, 이러한 정보를 활용하면 비트코인이 현재 **“위험 회피 자산”**으로 취급되는지 가늠하는 데 도움이 됩니다.
거시경제 뉴스와 규제 동향에 민감하게 대응: 관세전쟁 관련 뉴스뿐 아니라 각국의 규제 변화, 중앙은행의 통화정책 등 거시 뉴스들이 비트코인의 안전자산적 성격에 영향을 줍니다. 예컨대, 무역갈등이 심화되는데 친암호화폐적 규제 완화 소식이 나온다면 비트코인 수요에 긍정적으로 작용할 수 있습니다. 반면 무역분쟁 국면에서 정부가 암호화폐 단속 강화를 발표한다면 비트코인 가격에는 악재가 될 수 있습니다. 또한 달러화의 움직임도 중요하게 살펴봐야 합니다. 관세전쟁으로 달러 가치가 하락 압력을 받으면 비트코인에는 상승 재료가 될 수 있지만, 반대로 시장이 극심한 공포에 빠져 투자자들이 달러 현금만 찾는다면 비트코인은 투매 대상이 될 수 있습니다. 이런 다양한 변수를 항상 주시하며 대응 전략을 세우는 것이 안전자산 여부를 떠나 성공적인 암호화폐 투자를 위한 기본 원칙입니다.

마지막으로의견을 덧붙이면, 비트코인은 “준(準)안전자산” 정도로 볼 수 있을 것 같습니다. 관세전쟁과 같은 글로벌 이슈에 어느 정도 반응하며 위험 헤지 기능을 수행하지만, 그것이 투자자들에게 심리적 안정감을 줄 수준에는 아직 이르지 못했다는 뜻입니다. 다만, 비트코인의 입지는 시간이 지날수록 강화되고 있고, 세대 교체와 기술 발전에 따라 그 안전자산으로서의 속성도 점진적으로 커질 가능성이 있다고 생각합니다. 오늘날 암호화폐 투자자들은 지나친 낙관도 경계해야 하지만 지나친 비관에 머물 필요도 없습니다. 금과 비트코인을 동시에 바라보는 이원화된 시각을 유지하면서, 각각의 장점과 한계를 활용하는 지혜가 필요합니다. 관세전쟁과 같은 돌발 변수에 대비해 포트폴리오를 다각화하고, 비트코인의 움직임을 면밀히 추적한다면, 비트코인을 적절히 활용하여 위험을 관리하면서도 기회를 포착하는 투자 전략을 세울 수 있을 것입니다. 결국 안전자산 여부를 떠나, 비트코인을 포함한 암호화폐 투자에서는 철저한 정보 분석과 리스크 관리가 승패를 좌우한다는 점을 기억해야겠습니다.

관세전쟁과 비트코인의 관계를 둘러싼 논쟁은 현재진행형이며, 향후 실제 국제정세 속에서 비트코인이 어떤 행동을 보이는지가 투자자들의 인식을 결정짓게 될 것입니다. 이 글의 분석이 독자 여러분께서 그러한 움직임을 이해하고 대비하는 데 도움이 되길 바라며, 균형 잡힌 시각으로 비트코인의 역할을 가늠해 보는 계기가 되었기를 바랍니다.

블랙뱅의 코인 이야기

관세전쟁과 비트코인: 글로벌 무역 갈등 속 비트코인은 안전자산이 될 수 있을까?